Пара мыслей по рынку

Пара мыслей по рынку

Костанда Никита
09.05.2021
Так как большинство рынков копирует динамику американского индекса, то полезно на нее поглядывать. Ранее, в постах об опционах (https://t.me/investacademy/1113) я писал о важном рубеже по индексу в 4000 пунктов, в случае пробоя которого можно будет увидеть ускорение роста. Собственно, так и произошло, как мы можем теперь судить. Индекс за неделю прибавил 5%, практически без коррекций дойдя до отметки в 4192 пункта. Чуток не хватило до 4200.


Теперь же картинка в опционах выглядит следующим образом. (График выше)У нас есть рубеж в 4200 пунктов и 4000 пунктов, где скоплена максимальная гамма текущей экспирации опционов и опционов с будущими экспирациями. Как и прежде, это дает основание для следующих выводов:

· 4200 по индексу — важный рубеж, пробой наверх которого может также привести к быстрому импульсу на 5-7% выше;

· если рубеж удержится, то индекс опустится ниже 4000 пунктов, где скоплена максимальная гамма по путам.

Для инвесторов эта информация малоинтересна, а вот спекулянтам может быть полезна. Помимо всего прочего, я вышел из QQQ и переложился в обычный индекс. Причин было несколько. Во-первых, мне перестала нравиться экспозиция данного фонда, так как там очень сильный перекос в сторону FAANG.

Вторая причина отображена на графике ниже. Линии демонстрируют процент акций выше их 50-дневных скользящих средних в индексе S&P, Russell и Nasdaq. Если широкий индекс крупной капитализации держится молодцом, то вот Russell и Nasdaq показывают признаки слабости, когда рост индекса поддерживается все меньшим количеством бумаг.


Учитывая этот факт, коррекция в индексе Nasdaq приведет и к коррекции всего рынка, ибо высокотехнологичные компании имеют достаточно высокий вес. Только вот техи всегда были более волатильными, чем широкий индекс. Поэтому в случае снижения, смогу купить их гораздо дешевле, если захочу.

Фундамент доли акций в портфелях составляют страновые индексы, но и секторальные также немного присутствуют. Так вот, недавно был добавлен фонд на сектор чистой энергии (ICLN), ну а военный сектор (XAR) и сектор полупроводников (SOXX) продолжают занимать свои почетные места.

Здесь хочу обратить внимание на военно-космический сектор. Ниже представлен график соотношения XAR/SPY. Видно, что с 2012 года тренд восходящий, что говорит о превосходстве военного сектора над широким индексом. Однако пандемия внесла свои коррективы, и на данный момент военка консолидируется у границы восходящего тренда. В случае возврата к тренду шансы на то, что военный сектор продолжит опережать широкий индекс, существенно вырастут.


Что делать с этой информацией, каждый решит сам. Что касается меня, то в кэш я не выхожу ввиду того, что глобально для фондового рынка пока ветер попутный, а коррекции — неизбежны и это не эффективно.

Сегодня в закрытом чате курса "Разумный инвестор" опубликовал пару интересных графиков, которыми хочу поделиться и с вами.


Это график доходностей не просто мусорных бондов, а даже хуже. Видно, что он уже начал копать. С одной стороны - это хороший признак для рынка акций, так как говорит об устойчивом аппетите к риску. С другой стороны - от них стоит держаться подальше, о чем писал еще в конце 2019 году. Доходность по этому классу бумаг сейчас не покрывает их риски. Возможно FED и молодец, но не всемогущий. Любой коллапс и пойдет волна дефолтов и банкротств. До 2019 года этот инструмент был в портфелях "пенсионеров", но теперь я его заменил фондами на привилегированные акции, при сопоставимой доходности, риск остаться без денег отсутствует, чего не скажешь о мусорных бондах.

И еще один интересный график:


Вчера был огромный отток денег из фонда на облигации с защитой от инфляции. До этого отток наблюдался в марте 2020, но тогда выводили отовсюду. Это говорит о том, что инфляция уже заложена в цену этих бумаг и ждать "ракеты" - не стоит. Внимательный читатель помнит, что об этом я говорил здесь: https://t.me/investacademy/1115. Поэтому в начале этого года я сократил долю TIPS в портфелях и снова взял длинные трежерис. Об этом тоже есть много статей на канале. И да, этот факт может говорить еще и о том, что космического роста инфляции ждать тоже не стоит...

Разумеется, ничто из вышеперечисленного не является рекомендацией! Это исключительно мои наблюдения. И портфели стоит формировать согласно цели и персональному уровню риска.

https://ftg.limited/
Товар добавлен в корзину
Оформить заказ

Смотрите также
от