Ожидания

Мы каждый день чего ждем. Кто-то ждет отпуск, кто-то — повышение, кто-то — отличную сделку, кто-то — свадьбу, рождение ребенка и т.д. В человеческой природе есть одна забавная способность — наделять свои ожидания некими материальными характеристиками, фантазировать, что это должно произойти именно так. И мы радуемся, если реальность совпала с нашими ожиданиями, и очень огорчаемся, когда все пошло «не по плану». Мне повезло: эту способность я особо не использую, а потому очень редко, когда реальность может меня разочаровать, ведь если я и жду какого-то события, то без утопий. Но я тоже человек, и эта зараза где-то, да и вылезет. Грубо говоря, ожидания — это некие картинки у нас в голове, которые мы нарисовали и приняли за реальность, зачастую расходящуюся с ними.

Именно на человеческих ожиданиях и построены все продажи инвестиционных продуктов. Брокеры и продажники рисуют картинку безбедного будущего, обещая человеку исполнение его желаний и финансовую независимость. Отсюда и берутся эти маркетинговые заголовки: «Успей вложиться! Доходность от 15% годовых», «Зарубежная недвижимость с пассивным доходом от 12% годовых». По мне, так это не что иное, как «дай нам денег») Каюсь, иногда тоже этим пользуюсь, но иначе мне не заинтересовать человека, не добиться того, чтоб он меня услышал (об этом как-нибудь потом, если будет интересно).

В итоге получается, что мы понастроили себе хрустальных замков, а они возьми да рухни от малейшего дуновения ветра. Что делать и как быть — непонятно… Важно научиться управлять своими ожиданиями, основывая их не на своих фантазиях, а на том, что имеет хоть какой-то фундамент. Естественно, в качестве примера возьмем инвестиции.

Когда я говорю, что на рынке можно получать 10-12% доходности на горизонтах от десяти лет, то я оперирую статистикой. Ниже, на скрине все показано (взято было отсюда: https://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_500_Index.)

Доходность SP500Получив эту информацию, наш мозг рисует фееричную картинку: мы на Ferrari и утопаем в деньгах! Ведь 12% в валюте — это нехилая доходность! Но есть один нюанс: это значение мы можем получить, если купим и забудем на десять и более лет! Вот что подразумевает понятие «среднегодовая доходность». Однако и здесь тоже есть нюансы. Несмотря на то, что среднегодовая доходность индекса за десять лет составляет в среднем 11% годовых, индивидуальные результаты инвесторов будут иметь некоторый разброс, колеблющийся в диапазоне от –3 до +11%. Это будет зависеть от момента входа. Ниже, на скрине представлены разбросы доходности в зависимости от срока инвестирования.

Диапазон доходностей SP500Как мы видим, разброс доходностей сужается на горизонте от пяти лет. Именно поэтому очень важно обозревать свой горизонт инвестиций для того, чтобы качественнее сформировать портфель. При сроке двадцать и более лет все кривые уже находятся в диапазоне 8-12% годовых.

Снова привожу утверждение, что доходность контролировать невозможно. И любые прогнозы по доходности — это ожидания, которые могут сбыться, что сделает нас счастливее, а могут не сбыться, нас огорчив.

Также следует помнить, что в течение срока инвестирования рынок может снижаться, что будет приводить к уменьшению СЧА у вас на счету. Так как у каждого свой «болевой» порог, то и портфели необходимо формировать согласно данному критерию. Ведь один может спокойно пересидеть просадку в 70%, ничего не предпринимая, и даже докупать, а у другого 15% просадка вызовет сердечный приступ. Это затрагивает следующий критерий инвестиций — они должны быть комфортны! Именно поэтому я у каждого клиента периодически спрашиваю, комфортно ли ему с портфелем?! Не вызывает ли что-то неудобств? Ведь это — тоже своего рода ожидания. Ожидания того, что портфель всегда будет расти, но это не так. В инвестициях ситуация, когда реальность не совпадает с ожиданиями, нередко приводит к тому, что люди теряют деньги и совершают губительные для себя поступки.

Для того, чтобы регулировать уровень «боли», необходимо подбирать нужное соотношение классов активов, которые имеют разную динамику и параметры. Периодически проводить ребалансировку и не мешать своим инвестициям работать.

Может быть, где-то в параллельной вселенной есть мир, где нет ожиданий или они соответствуют реальности, но мы живем здесь и в этих условиях. Поэтому нужно об этом помнить, понимать и строить свою стратегию исходя из этого.
Мне часто задают вопрос о том, а куда сейчас выгодно вложиться? Во что инвестировать? Если честно, чтобы ответить на этот вопрос, я должен буду задать много встречных. Если же какой-нибудь финансовый советник Вам сразу ответит куда, то это либо заинтересованный продажник, либо шарлатан.

Получается так, что подавляющее большинство начинает именно с выбора инструмента инвестирования, который потом пытается запихнуть в портфель.

И это в корне неверно, потому что инвестиции необходимо начинать с выставления целей инвестирования, сроков и прочих ограничений и только после этого уже подбирать инструменты и формировать портфель.

Потому что инструментов на рынке огромное количество и они способны удовлетворить практически любые запросы инвестора.

Часто при первом подходе инвестиционные инструменты покупаются по рекомендации. И хорошо, если советчик окажется грамотным в этом деле и не слишком уж меркантильным, чтобы нажиться на бедном новичке, но к сожалению это довольно редкое явление. И в финансовой сфере часто случаются конфликты интересов. Стоит также понимать, что даже если эта помощь была бесплатной, то это не гарантирует профессионализма советчика.

И ладно, если на этом все, но потом будет приобретен еще один инструмент и еще один, а потом будут попытки уместить это все в портфель. В итоге из этого получится не портфель, а склад из инструментов, где наш инвестор будет кладовщиком и не совсем понимать, что происходит с его активом, потому что инструменты, которые он приобрел могут и не сочетаться вовсе.

А чтобы этого избежать необходимо начинать непосредственно с изучения себя, как инвестора. Целей, горизонтов, рисков, доходностей и т.д. Потому что все люди разные и у каждого есть свои цели, свои предпочтения, отношение к риску, наличие возможности довнесения инвестиций и т.д. Именно поэтому стратегия инвестирования для каждого инвестора будет индивидуальной.

Но к сожалению большинство либо не инвестирует вовсе, либо начинает инвестировать начиная с отбора инструментов, а потом удивляются почему же это не приносит им результата?!

Поэтому сначала нужно разработать стратегию(цели, задачи, предпочтения, риски, доходности и т.д.), а после уже приступать к тактике.

И самое важное! После четко придерживаться разработанного плана.