Ответы на вопросы

Добрый день! Что скажете по поводу золота и золотодобытчиков? Пора сбрасывать и их акции, и золото? Или это временная коррекция, и будет взрывной рост? Я так понял, что все ждали второе дно, а рынок растет. И вот, в связи с этим возникает второй вопрос, будет ли коррекция, или уже рынок будет только расти и периодически корректироваться?

Получил в личку такое сообщение от подписчика. Думаю, что ответ будет интересен всем.

1. Что я скажу по поводу золота? Начиная с 2017 года (можно полистать канал) я все время твердил: «Покупайте золото! Увеличивайте позицию! Будет расти!» Кто-то слышал, а кто-то — нет.

Стоит ли его сбрасывать? Не знаю, все зависит от плана и сроков. Если этого требует план, то, наверное, стоит… В противном случае этот вопрос переходит в область маркет-тайминга, который не работает и о котором мы поговорим позднее. На данный момент у золота еще сохраняется огромный потенциал, и факторы для его продажи пока не появились. Да, этот актив, как и акции, может расти и падать. Это естественный процесс, но попытки угадывать дно или пик — это спекуляции, в коих я помочь не могу. По моим оценкам, золото спокойно может стоить выше $3000. Не спрашивайте когда, НЕ ЗНАЮ! И никто не знает. Для справки: на данный момент за всю историю человечества золота добыто на несколько триллионов долларов, а денег за этот период напечатано в несколько десятков раз больше. Рано или поздно это даст о себе знать, и ограниченные активы, такие как золото, земля и тот же биткоин, получат серьезную поддержку. Поэтому я бы не стал избавляться от золота, а просто держал бы его, пока на это есть причины.

2. Временная коррекция или взрывной рост?! Да кто ж его знает? Может, коррекция, может, взрывной рост... Я точно знаю одно: рынок будет идти вправо. И именно потому, что все ждали и ждут второе дно, оно может и не случиться. Об этом много писал выше, на канале. Не знаю, писал ли здесь, но в чате по курсу публиковал исследования о том, что за последние месяцы произошел массовый и стремительный выход в кэш физиками и фондами (картинка ниже). Писал о сентименте здесь: https://t.me/investacademy/861, https://t.me/investacademy/875 Также приложу еще пару картинок, которые опубликовал в чате по курсу на прошлой неделе.

1. Global earnings breadth. SP500 — серая линия. Красной линией выделены страны, по которым ожидается негативный прогноз по прибылям. Видим пиковые значения. А когда все уже плохо, то малейшее улучшение может обернуться позитивом. Вкупе с огромным кэшем, который лежит на счетах, и растущей болью от упущенной выгоды это может стать отличным топливом для рынка акций.

2. Chart 7: Stock have not been... Этот график тоже был опубликован в закрытом чате, и он показывает соотношение дивдоходности акций к купонам по облигациям. Таким дешевым рынок не выглядел уже давно.

Учитывая вышесказанное, язык не поворачивается говорить, что все пропало. Поймите, может произойти все что угодно, и именно поэтому нужно формировать сбалансированные портфели под свой горизонт, не пытаясь угадать точку входа. Это неэффективно, о чем чуть позже поговорим.

3. Будет ли рынок расти и периодически корректироваться? Рынок — это априори растущая субстанция, которая периодически корректируется.

В заключение я бы хотел добавить вот что: если вы хотите, чтоб ваши инвестиции были эффективными, задаваться подобными вопросами — только во вред. Не спрашивайте ни себя, ни кого-либо еще:

– Что покупать?
– А уже дно?
– Куда лучше вложиться?
– Когда коррекция?
– Когда золото вырастет (и много других подобных вопросов).

А вот какие вопросы нужно себе задавать:

– Каковы мои цели и горизонт?
– Какие классы активов и в какой пропорции эффективно решат мою задачу?
– Как я буду действовать при снижении или росте рынка на n%?
– Когда и каким образом я буду проводить ребалансировку?
– Когда и насколько мне стоит увеличивать или сокращать долю рисковых активов в портфеле?

Это лишь небольшой пример, но, надеюсь, суть понятна.