Немного выпал из повестки в последнюю неделю. Прошу прощения. Не каждый год исполняется 30:) Исправляюсь и постепенно вливаемся в рабочий процесс.
Давайте вместе порассуждаем, принимая во внимание, что раньше все ключевое сырье торговалось на западных биржах и будущие контракты плясали от цен на этих биржах. Сейчас же это стало практически невозможным. https://www.kommersant.ru/doc/5358194 — вот последняя новость, где говорится о приостановке торгов нашей энергией. Ранее в статьях я указывал на подобную историю на LME. В будущем, вероятно, это ждет и газ. Таким образом мы получаем своего рода эмбарго, но: в текущих условиях будет разумным перевести торговлю нашими ключевыми позициями на Московскую биржу с рублевым ценообразованием. Где подход будет тот же, только цена в рублях.
Возьмем для примера те же фьючерсы на пшеницу. Сейчас фьючерс на пшеницу на МБ стоит 16к руб. за тонну, в то время как на биржах ЕС — 25к руб. Это было при курсе 60. Получается, что у нас на бирже тонна пшеницы стоит $266, а сравняется стоимость где-то при курсе в 40 руб. за доллар. Дальнейшее укрепление рубля приведет к тому, что пшеница здесь будет стоить дороже. Означает ли это, что покупать будут больше там? Возможно, но как? Ведь РФ — ключевой поставщик пшеницы на мировой рынок. В итоге окажется, что покупать все равно будут, а укрепление рубля способствует тому, что за доллары мы продаем все дороже.
Кто-то скажет — за арбитраж, то есть продал здесь, купил там. Но в свете ограничений и санкций это нереализуемо. В результате мы получаем рублевую цену на наш актив, и тогда укрепление рубля скажется на спросе и предложении. Начнется обратный процесс перекладывания инфляции. Так как цены у нас в рублях, то укрепление рубля будет приводить к росту инфляции там, ведь для них пшеница будет стоить дороже, а для нас — нет. Та же история может быть и с ураном (газом, и удобрениями). Если сейчас, пока мы привязаны к валютным котировкам, укрепление рубля вредит экономике, то, когда (или если) эта привязка уйдет, игра станет совершенно иной.
Если сейчас действует схема, когда покупатели должны оплачивать товар в валюте, то тот же газ для них стоит, как и стоил, только мы несем потери. Если мы перейдем на рублевое ценообразование, как с пшеницей, то тогда получится, что укрепление рубля вызовет рост цен на газ. А это — снижение спроса, если найдут чем заменить, а если нет, то мы ничего не теряем и получаем те же деньги в рублях, но больше — в долларах, таким образом перекладывая инфляцию уже на покупателя:)
Естественно, я стараюсь писать просто, и есть много уточняющих моментов, но, надеюсь, суть понятна. Отдельные позиции в РФ сложно заменить, а поэтому будут покупать. Переход на рублевое ценообразование приведет не только к изменению системы, но и привнесет дополнительную ликвидность на наш рынок. Ведь тогда уже не мы, а они тоже вынуждены будут держать валютные (рублевые) кубышки для нивелирования курсовых скачков, и в определенный момент рубль найдет равновесную оценку в зависимости от спроса и предложения на товары и сырье. Безусловно, сильное укрепление национальной валюты невыгодно, потому что тогда товары и рабсила становятся неконкурентными и это ведет к росту импорта, но ведь это и есть рынок ;) Вспомним валютные войны, когда Западный мир сражался за ослабление своих валют, чтоб их товары стали конкурентоспособными.
К чему я, собственно, веду? А к тому, что если наш бизнес перейдет с валютных моделей на рублевые, то курс может найти равновесие гораздо ниже текущих отметок, что не будет чем-то плохим, ибо альтернатив российскому газу (как и нефти, урану, зерновым, удобрениям, лесу и т.д.) практически нет.
https://www.kommersant.ru/doc/5358890— вот пошли статьи о том, что Газпром должен больше продавать на нашей бирже газа. Ранее фьючерс на пшеницу. Уверен, что чуть позже появятся подобные на уран, никель, палладий, удобрения, алюминий, медь и т.д. А пока, конечно, укрепление рубля не есть хорошо для экономики и экспортеров, ибо цены их привязаны к валюте, за которую они продают свои товары.
Поэтому сейчас нужно внимательно следить за развитием событий в этом направлении, так как именно они будут регламентировать дальнейший курс рубля.
Продолжаем тему рублевого ценообразования и перевода наших производителей на биржу, как и их будущих покупателей. Такое решение влечет за собой множество перемен, причем к лучшему! Да, первое время будет сложно, больно и, возможно, дорого! Но так всегда. Я не встречал перемен, которые бы протекали мягко и гладко. Однако, помимо влияния на курс рубля, который уже не будет вести себя так, как мы привыкли за последние десятилетия, а будет реально регулироваться спросом и предложением, это влечет за собой еще ряд позитивных перемен.
Во-первых, нашему Минфину и ЦБ больше не нужно будет держать валютные кубышки в том объеме, в котором они были ранее. Зачем, если наше торгуется у нас. Это приведет к тому, что тот же ЦБ свои резервы начнет держать в рублях, а рубли — размещать в ОФЗ, и эти деньги потекут в экономику.
Во-вторых, появление рублевого рынка на товары и сырье сделает рынок более ликвидным и широким. Отныне нашим покупателям придется частично держать кубышки в рублях, чтоб нивелировать валютные колебания. А это снова плюс для ОФЗ и ликвидности рынка.
В-третьих, у наших экспортеров и покупателей появится возможность приучить себя хеджировать курсовые риски. Если раньше им нужно было хеджировать не только динамику сырья, но еще и динамику доллара, то теперь хедж станет дешевле, ибо нужно будет хеджировать себя только от изменения стоимости их сырья или товара. По крайней мере я очень надеюсь, что так произойдет. Иначе придется усерднее работать над финансовой грамотностью Если среди моих подписчиков есть производители, то знайте: нужно учиться использовать срочный рынок для хеджирования рисков, связанных со стоимостью сырья или курсами! Это позволит сделать ваш бизнес стабильнее. Нужна помощь? Обращайтесь! Нашим клиентам мы помогаем с этим.
В-четвертых, это приведет к росту активных участников нашего фондового рынка. Почему? Те же покупатели сырья и товаров уже будут здесь. У них уже будут рубли, а раз они есть и просто лежат, — не дело это! Вот и будут смотреть и размещать.
В-пятых, это наконец позволит исключить влияние долларовой инфляции, и останется только наша. Поэтому можно ожидать, что в течение 3–4 лет инфляция устаканится на отметках в 4%. Это позволит держать ставку низкой, что приведет к притоку физиков на рынок, как это было в 2018–2020 гг.
Безусловно, я отдаю себе отчет, что это небыстрый процесс, сложный и с кучей вопросов, но очень важный! Который, я надеюсь, будет развиваться и набирать обороты! Ибо западные площадки вряд ли уже для нас откроются. Деглобализация во всей красе! Самое время избавиться от старого убеждения, что доллар всегда растет. Теперь он будет иметь равные шансы. Начинайте инвестировать, ибо наш рынок сейчас очень дешевый и на длинном горизонте вознаградит приятной доходностью.
Кто-то снова покрутит у виска — по старой привычке, ведь Эвропа — это Эвропа. Но есть вещи, которые практически невозможно заменить. И да, РФ совсем необязательно замещать все отрасли! Важно создавать добавленную стоимость в ключевых направлениях. А теперь дорисуйте ко всему этому еще и работающий на полную катушку ВПК, и получится вполне сносная картинка.
Напоследок скажу: это не значит, что теперь надо бежать и все вкладывать здесь. Нет! Патриотизм хорош, но тоже в меру, поэтому написанное выше не отменяет всех тех подходов, которые рассмотрены на канале и даются в курсе «Разумный инвестор» ( https://kostanda.ru/healthinvest_course ) (пока еще можно присоединиться). Разумные инвестиции должны быть разумными всегда!
Давайте вместе порассуждаем, принимая во внимание, что раньше все ключевое сырье торговалось на западных биржах и будущие контракты плясали от цен на этих биржах. Сейчас же это стало практически невозможным. https://www.kommersant.ru/doc/5358194 — вот последняя новость, где говорится о приостановке торгов нашей энергией. Ранее в статьях я указывал на подобную историю на LME. В будущем, вероятно, это ждет и газ. Таким образом мы получаем своего рода эмбарго, но: в текущих условиях будет разумным перевести торговлю нашими ключевыми позициями на Московскую биржу с рублевым ценообразованием. Где подход будет тот же, только цена в рублях.
Возьмем для примера те же фьючерсы на пшеницу. Сейчас фьючерс на пшеницу на МБ стоит 16к руб. за тонну, в то время как на биржах ЕС — 25к руб. Это было при курсе 60. Получается, что у нас на бирже тонна пшеницы стоит $266, а сравняется стоимость где-то при курсе в 40 руб. за доллар. Дальнейшее укрепление рубля приведет к тому, что пшеница здесь будет стоить дороже. Означает ли это, что покупать будут больше там? Возможно, но как? Ведь РФ — ключевой поставщик пшеницы на мировой рынок. В итоге окажется, что покупать все равно будут, а укрепление рубля способствует тому, что за доллары мы продаем все дороже.
Кто-то скажет — за арбитраж, то есть продал здесь, купил там. Но в свете ограничений и санкций это нереализуемо. В результате мы получаем рублевую цену на наш актив, и тогда укрепление рубля скажется на спросе и предложении. Начнется обратный процесс перекладывания инфляции. Так как цены у нас в рублях, то укрепление рубля будет приводить к росту инфляции там, ведь для них пшеница будет стоить дороже, а для нас — нет. Та же история может быть и с ураном (газом, и удобрениями). Если сейчас, пока мы привязаны к валютным котировкам, укрепление рубля вредит экономике, то, когда (или если) эта привязка уйдет, игра станет совершенно иной.
Если сейчас действует схема, когда покупатели должны оплачивать товар в валюте, то тот же газ для них стоит, как и стоил, только мы несем потери. Если мы перейдем на рублевое ценообразование, как с пшеницей, то тогда получится, что укрепление рубля вызовет рост цен на газ. А это — снижение спроса, если найдут чем заменить, а если нет, то мы ничего не теряем и получаем те же деньги в рублях, но больше — в долларах, таким образом перекладывая инфляцию уже на покупателя:)
Естественно, я стараюсь писать просто, и есть много уточняющих моментов, но, надеюсь, суть понятна. Отдельные позиции в РФ сложно заменить, а поэтому будут покупать. Переход на рублевое ценообразование приведет не только к изменению системы, но и привнесет дополнительную ликвидность на наш рынок. Ведь тогда уже не мы, а они тоже вынуждены будут держать валютные (рублевые) кубышки для нивелирования курсовых скачков, и в определенный момент рубль найдет равновесную оценку в зависимости от спроса и предложения на товары и сырье. Безусловно, сильное укрепление национальной валюты невыгодно, потому что тогда товары и рабсила становятся неконкурентными и это ведет к росту импорта, но ведь это и есть рынок ;) Вспомним валютные войны, когда Западный мир сражался за ослабление своих валют, чтоб их товары стали конкурентоспособными.
К чему я, собственно, веду? А к тому, что если наш бизнес перейдет с валютных моделей на рублевые, то курс может найти равновесие гораздо ниже текущих отметок, что не будет чем-то плохим, ибо альтернатив российскому газу (как и нефти, урану, зерновым, удобрениям, лесу и т.д.) практически нет.
https://www.kommersant.ru/doc/5358890— вот пошли статьи о том, что Газпром должен больше продавать на нашей бирже газа. Ранее фьючерс на пшеницу. Уверен, что чуть позже появятся подобные на уран, никель, палладий, удобрения, алюминий, медь и т.д. А пока, конечно, укрепление рубля не есть хорошо для экономики и экспортеров, ибо цены их привязаны к валюте, за которую они продают свои товары.
Поэтому сейчас нужно внимательно следить за развитием событий в этом направлении, так как именно они будут регламентировать дальнейший курс рубля.
Продолжаем тему рублевого ценообразования и перевода наших производителей на биржу, как и их будущих покупателей. Такое решение влечет за собой множество перемен, причем к лучшему! Да, первое время будет сложно, больно и, возможно, дорого! Но так всегда. Я не встречал перемен, которые бы протекали мягко и гладко. Однако, помимо влияния на курс рубля, который уже не будет вести себя так, как мы привыкли за последние десятилетия, а будет реально регулироваться спросом и предложением, это влечет за собой еще ряд позитивных перемен.
Во-первых, нашему Минфину и ЦБ больше не нужно будет держать валютные кубышки в том объеме, в котором они были ранее. Зачем, если наше торгуется у нас. Это приведет к тому, что тот же ЦБ свои резервы начнет держать в рублях, а рубли — размещать в ОФЗ, и эти деньги потекут в экономику.
Во-вторых, появление рублевого рынка на товары и сырье сделает рынок более ликвидным и широким. Отныне нашим покупателям придется частично держать кубышки в рублях, чтоб нивелировать валютные колебания. А это снова плюс для ОФЗ и ликвидности рынка.
В-третьих, у наших экспортеров и покупателей появится возможность приучить себя хеджировать курсовые риски. Если раньше им нужно было хеджировать не только динамику сырья, но еще и динамику доллара, то теперь хедж станет дешевле, ибо нужно будет хеджировать себя только от изменения стоимости их сырья или товара. По крайней мере я очень надеюсь, что так произойдет. Иначе придется усерднее работать над финансовой грамотностью Если среди моих подписчиков есть производители, то знайте: нужно учиться использовать срочный рынок для хеджирования рисков, связанных со стоимостью сырья или курсами! Это позволит сделать ваш бизнес стабильнее. Нужна помощь? Обращайтесь! Нашим клиентам мы помогаем с этим.
В-четвертых, это приведет к росту активных участников нашего фондового рынка. Почему? Те же покупатели сырья и товаров уже будут здесь. У них уже будут рубли, а раз они есть и просто лежат, — не дело это! Вот и будут смотреть и размещать.
В-пятых, это наконец позволит исключить влияние долларовой инфляции, и останется только наша. Поэтому можно ожидать, что в течение 3–4 лет инфляция устаканится на отметках в 4%. Это позволит держать ставку низкой, что приведет к притоку физиков на рынок, как это было в 2018–2020 гг.
Безусловно, я отдаю себе отчет, что это небыстрый процесс, сложный и с кучей вопросов, но очень важный! Который, я надеюсь, будет развиваться и набирать обороты! Ибо западные площадки вряд ли уже для нас откроются. Деглобализация во всей красе! Самое время избавиться от старого убеждения, что доллар всегда растет. Теперь он будет иметь равные шансы. Начинайте инвестировать, ибо наш рынок сейчас очень дешевый и на длинном горизонте вознаградит приятной доходностью.
Кто-то снова покрутит у виска — по старой привычке, ведь Эвропа — это Эвропа. Но есть вещи, которые практически невозможно заменить. И да, РФ совсем необязательно замещать все отрасли! Важно создавать добавленную стоимость в ключевых направлениях. А теперь дорисуйте ко всему этому еще и работающий на полную катушку ВПК, и получится вполне сносная картинка.
Напоследок скажу: это не значит, что теперь надо бежать и все вкладывать здесь. Нет! Патриотизм хорош, но тоже в меру, поэтому написанное выше не отменяет всех тех подходов, которые рассмотрены на канале и даются в курсе «Разумный инвестор» ( https://kostanda.ru/healthinvest_course ) (пока еще можно присоединиться). Разумные инвестиции должны быть разумными всегда!