На этой неделе Дональд Трамп отодвинул дедлайн по введению новых пошлин с 1 марта на неопределенный срок, аргументировав это тем, что переговоры с Китаем идут хорошо. Главные вопросы, которые обсуждаются - это защита интеллектуальной собственности, торговый дефицит и курс юаня. Президент США даже заявил, что они готовы в скором времени подписать торговое соглашение. Если честно, мне это напоминает ОПЕК, соглашение то подписать можно, а вот качество его выполнения обещать сложно. Так и здесь, Китайцы могут пообещать, но обещать - не значит жениться.
Как они могут отказаться от промышленного шпионажа, если именно благодаря ему они добились таких успехов. Очень в этом сомневаюсь. Более того Китай пообещал закупать у Америки товаров более, чем на 1 триллион долларов. В основном это энергоресурсы и сельхозпродукция. Здесь еще скрипя зубами можно согласиться, но вряд ли это реализуемо на 100%, Китаю бы самому нужно куда-то сбывать свою продукцию.
А что касается юаня - это вообще очень интересно. Если они заморозят валютный курс, то это будет бомба замедленного действия. Вспомните, как бобахнул рубль в 2014 году, а теперь представьте, что будет, если такое произойдет со второй экономикой мира.
Так что пока все радуются сомнительным успехам в торговых переговорах истинный враг скрывается за углом и почему-то о нем пока все забыли. За прошедшую неделю баланс ФРС США сократился практически на 50 миллиардов долларов! Вокруг только и разговоров о сворачивании программы сокращения баланса, но в тоже время она работает на полную катушку. Уже много статей писал на эту тему у себя на канале. Но будет не лишним повторить.
Для того, чтобы рынки росли, на них должны приходить новые деньги и покупать, чтобы создавать спрос. С этой задачей успешно справлялся печатный станок, который работал в Америке после кризиса 2008 года. В 2014 году подключилась еще и Европа. Также деньги печатают Англия, Япония, Китай. На картинке ниже можно увидеть зависимость роста рынка от работы печатного станка.
Пока ФРС печатала деньги - все было хорошо, но как только она перестала это делать и деньги стали дорожать, то здесь и начались проблемы. Более того, сама мировая экономика уперлась в потолок. Здесь подробнее.
Получается так, что денег в мире все меньше и они становятся дороже, а соответственно топливо для обновления максимумов и продолжения ралли также на исходе. Поэтому для меня весь этот оптимизм вокруг договоренности довольно сомнителен. С текущих уровней можно присмотреться к наращиванию позиций в защитных активах и просто ждать, потому что падает всегда все быстро и неожиданно. А причин для этого хоть отбавляй! Более того подобная ситуация приведет к резкому укреплению американского доллара, который сейчас все дружно хоронят, но об этом поговорим позже.