Весь этот экскурс в историю был сделан с определенной целью, чтобы сейчас увидеть определенные взаимосвязи, а именно:

С 2009 года рынки растут практически без коррекций, а процентные ставки были на минимальном уровне и ладно бы просто процентные ставки были низкими, так на полную мощность работал печатный станок. Получается так, что в период с 2009 по 2014 год, Америка печатала свыше 600 млрд. долларов в год и вливала их в экономику, с 2014 к Америке подключилась Европа, которая тоже печатала равнозначную сумму, но в 2019 году планирует прекратить работу станка. До сих пор продолжают и не собираются сворачивать программу Япония (у них вообще большие проблемы с долгом, если перестанут печатать и доходность вырастет - это будет крах) и Англия.

Закредитованность в мире находится на невероятных отметках в то время, как экономический рост и рост фондовых рынков подходит к логическому концу. Об этом написано в предыдущих статьях.

Но только сейчас есть очень существенное отличие от ситуаций прошлых лет. Если ранее пузыри были локальные: недвижимость, фондовый рынок, тюльпаны или отдельные компании, то сейчас он раздут практически везде:

недвижимость Англии, Японии, Китая, фондовый рынок США, государственный долг США ( это вообще очень больная и острая тема), стран Еврозоны, Англии и Японии. Как вы понимаете локальными банкротствами дело не закончится. Сейчас также, как в 1929 годы пошла политика протекционизма, призванная защитить местного производителя, но которая только подлила масла в огонь. И текущая ситуация с нефтью очень напоминает нефтяной кризис 1973, который мы рассмотрим отдельно, что несет дополнительные риски.

Более того, если прошлые кризисы были раздуты только лишь низкой процентной ставкой, то сейчас ситуацию усугубляет огромное количество напечатанных денег.

Какие последствия? Сложно предположить какие будут последствия у всего этого...может они в определенный момент снова запустят печатный станок и продолжат печатать деньги, раздувая пузырь, но тогда последствия могут быть куда хуже. Одно известно точно, следует ожидать просадки практически по всему спектру активов.

Когда произойдет? Как вы понимаете - это самый сложный вопрос, на который увы нет ответа. По моим ощущениям это 2019-2020 год. Дольше, думаю, в текущих условиях продержаться не получиться...Учитывая, что с 2019 года ФРС увеличит объем изъятия долларов из системы, а Европа свернет деятельность печатного станка.

Какой выход? В такие моменты стоит избегать различных инструментов ДУ, связанных с рынком акций и т.п.. Как показывает опыт, они зачастую падают значительно сильнее рынка. В нашем случае это различные ПИФы акций и облигаций. Более того вы еще будете платить комиссию за их “эффективное” управление.

Также стоит держаться подальше от инвестиций в финансовый сектор, потому что он больше всего подвержен риску банкротства, помните 2008 год и Lehman Brothers?!

Учитывая, что кризис будет долговой, то я бы рекомендовал обходить стороной и облигации со сроком погашения свыше 3-х лет. Вопрос гос.долга и облигаций чуть позже тоже разберем.

На что обратить тогда внимание? В такие моменты стоит обращать внимание на то, что всегда будет иметь ценность и сохранять свою стоимость. Золото, Серебро, Золото и серебро добывающие компании, электрогенерирующие компании. Ранее к этому классу относились еще такие компании, как Coca-cola, kraft heinz и т.п. Однако, в условиях пошлинной войны они таят в себе определенные риски, поэтому лучше сконцентрироваться на компаниях внутреннего потребления и имеющие стоимость.

И конечно же не стоит забывать о таких защитных активах, как инверсные ETF на рынки акций.