Государственный долг или бомба замедленного действия?

Постараюсь не пересказывать новостные СМИ, а сказать, что думаю по этому поводу. Госдолг появляется в результате дефицита бюджета или нужны деньги на национальные проекты, тогда государство выходит на рынок для привлечения капитала с целью покрытия этой недостачи. И вроде бы все ничего, если бы этот дефицит не вылазил из года в год, что приводит к нарастанию этого самого долга.

Наверное появляется вопрос, а что делают, когда приходит время рассчитываться? Государство проводит незамысловатую процедуру, попросту рефинансирует свой долг за счет нового выпуска долговых бумаг. То есть, если ей нужно погасить долг на 10 миллиардов, государство делает эмиссию бумаг на эту сумму, те погашает, а новые просто начинают обращаться на рынке вместо старых.

Откуда появляется тот самый дефицит бюджета? Все просто, представим, что страна - это компания, которая ведет какую-то деятельность за что получает выручку и несет какие-то расходы. Так вот, когда расходы больше доходов - компания получает убыток. Для того, чтобы продолжить вести свою деятельность, нужно покрыть этот убыток. Есть несколько путей:

1 - за счет резервов и нераспределенной прибыли.

2 - за счет привлечения кредита.

3 - дополнительной эмиссией акций.

Как вы понимаете, государство не может выпустить свои акции. Остается только первые два пункта. Зачастую резервы в государстве хранятся исключительно для форс-мажорных ситуаций, поэтому их тоже откидываем. Приходим к тому, что остается единственный способ - привлечение кредита.

А кредитует этого участника - другие страны, физические лица, компании и так далее, которым нужно где-то хранить свои резервы, накопления и т.д. Не наличкой же их держать в конце концов! До какого момента будет расти госдолг? До тех пор, пока в экономике и с рынком все хорошо. Именно поэтому они так беспокоятся о его хорошем состоянии.

У Америки на текущий момент самый высокий кредитный рейтинг. Это и неудивительно, самое большое количество транснациональных корпораций в США. Американский финансовый рынок занимает 52% общемирового! Естественно в такой ситуации давать в долг не страшно. Однако, сейчас ситуация уже несколько иная. Давать в долг уже страшно, но страшнее - не дать. Почему? Представьте, что в один день, Америке не удалось привлечь капитал для покрытия дефицита и рефинансирования. Откуда тогда брать деньги? Повышение налогов и сокращение госрасходов. Что одно, что второе ведет к затуханию экономической активности и усложнению экономической ситуации. А это никак не будет способствовать получению заветных денег и сулит дефолтом. В этой ситуации вспоминаю слова одного уважаемого человека, моего клиента: “Если человек мне должен 100 000 - он должник, а вот если 100 000 000, то это уже инвестиция”. Так и здесь.

За последнее десятилетие многие страны достигли рекордных уровней госдолга. Большинство перевалило за отметку в 100% от ВВП. Италия - 132%, США - 107%, Испания - 100%, Япония - 239%, Греция - 181%, Канада - 92%, Великобритания - 90% и т.д.

Так вот, как бы там ни было, долг - есть долг, рано или поздно по нему придется заплатить. Пока действовали QE и рынки росли - все как-то забыли об этом. Однако, сейчас, когда весь мир уперся в потолок глобализации (об этом подробнее здесь) начинают появляться вопросы, где чей кусок пирога и кто кому должен. Помимо госдолга я бы еще отметил корпоративный долг, который не менее важный в этом направлении. А лидером корпоративного долга на текущий момент является Китай! Корпоративный долг которого достиг 160% от их ВВП!

Для того, чтобы начать гасить долг - нужно, чтобы бюджет стал профицитным. То есть мы получали больше, чем тратим. Это можно достичь двумя способами - больше производить и продавать или повысить цены.

Первый вариант слабо реализуем, так как экономика уперлась в потолок. А повышение цен приведет к росту инфляции, что повлечет за собой повышение ставки со всеми вытекающими. Ситуация патовая. Они конечно могут продолжить печатать деньги и наращивать долги, но тем самым лишь отодвинут неминуемое. Какой выход? Если честно давно задаюсь этим вопросом, но ответа пока не вижу. Здесь я описывал свои мысли по возможному исходу, но это лишь предположение.

Что делать в данном случае? Не инвестировать так себе затея. Важно грамотно подобрать сочетание и пропорции. Лично я отдаю предпочтение: металлам (золото, серебро, платина) и их производителям, электроэнергетикам, странам с низкой долговой нагрузкой и т.п. Стараюсь, чтобы меньше было долговых бумаг в портфеле. Ведь, если кризис бахнет, то это будет долговой кризис. И лучше остаться с акциями, чем со списанными долгами:) И конечно же помню о защитных активах 😉

Товар добавлен в корзину
Оформить заказ

Смотрите также
от {{product.formated_min_price}}